美企疯海外并购兼避税FBR英特尔可追求联发科

美国企业基于避税考量移籍海外而进行的反转交易案件近来大为盛行。部落格17日报导，FBR & Co.证券分析师Christopher Rolland指出，这股避税风潮(将企业税籍移至美国以外地区)可能会加速半导体业的整并，高通(Qualcomm)、德州仪器(Texas Instruments)、英特尔(Intel)、Cavium这四家美国企业可能会分别藉由收购安谋(ARM Holdings)、恩智浦(NXP Semiconductor)、联发科(2454)以及Mellanox来达到降低税负的目的。

野村证券研究公司分析师Romit Shah指出，目前评价遭低估的半导体厂商包括达尔科技(Diodes Incorporated)、International Rectifier以及Microsemi；具备规则性地位的半导体厂商包括Altera、Applied Micro Circuits、Atmel、博通(Broadcom)、Cavium、Monolithic Power；拥有高毛利率(智财权实力强劲)优势的半导体厂商包括Integrated Device Technology、Intersil、M/A-Com Technology Solutions Holdings、Micrel、Semtech以及Silicon Labs。

彭博社上个月报导，截至去年底为止企业(排除银行、公用事业不计)现金余额达到创纪录的1.3兆美元。今年迄今(截至4月28日为止)美国企业宣布并购金额达到1兆美元、为7年以来最快达到1兆美元。

根据研究公司Audit Analytics发布的报告，2008-2013年期间罗素1000指数成分股企业美国以外地区盈余成长了93%、突破2.1兆美元。美国参议院金融委员会主席Ron Wyden表示，上述数据突显税制改革所面临的主要挑战，这部份的确有必要进行某种程度的改革。依据美国税法，除非汇回国内、否则美国企业存放在海外的盈余多数都不用缴交所得税(注：最高达35%)。

（编辑：严肃）

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