卓越鸿昌募投产能消化存疑

发布时间：2021-01-22 07:42:34 阅读：次来源：液罐车厂家

日前，证监会网站披露福建省卓越鸿昌建材装备股份有限公司(以下简称“卓越鸿昌”)招股书申报稿。根据招股书，记者发现，公司存在实际控制人负巨额债务未清偿等风险，另外公司募投产能如何消化也存在一定疑虑。

募投产能消化存疑

卓越鸿昌主营环保型砌块自动成型装备和配套设备、配件的研发、生产和销售，以及整体解决方案的设计和一体化服务。此次拟登陆深交所创业板，发行2000万股。此次募投项目中，拟投入募集资金11756.25万元，用于年产30台套全自动环保型砌块自动成型装备建设项目。这一项目完成后，公司将新增30台套全自动砌块生产线的项目产能。

但从公司报告期内全自动砌块生产线的产能利用及销售情况看，过去3年(2009年至2011年)公司实际产量22台套，实际销量21台套，其中2011年当年，实际产销量均为9台套。从国内外销售情况看，公司在过去3年国内销售量10台套，国外销售量11台套，而2011年国内、国外销售量分别为6台套和3台套。

卓越鸿昌称，公司报告期内主要产品的市场占有率情况以及公司全自动、半自动生产线在行业中占有率的变化情况因种种原因难以取得。但根据企业调研估算，目前国内市场每年将产生20-30台套全自动砌块生产线的需求，预计在未来3到5年内，需求将越来越多。由于公司进入市场较晚，目前在国内全自动砌块生产线市场占有率并不高。未来，公司将通过技术创新和市场宣传，加大市场营销力度，扩大市场份额。预计在未来3至5年，公司将取得30%的市场份额。另外，从境外市场看，公司预测砌块自动成型装备的出口额将以每年30%的速度迅速增长。

不论公司预测结果是否属实，仅从上述数据看，卓越鸿昌每年新增的30台套产能如何消化，仍存在疑虑。一位不愿具名的投行人士分析，从公司招股书看，虽然公司销售采用订单销售的模式，根据市场需求及公司所占市场份额，如募资项目完全投产后，若公司拓展市场的能力无法跟上，产能确实存在无法完全消化的风险。

实际控制人负巨额债务未清偿

傅志昌为卓越鸿昌实际控制人，是公司的董事长兼总经理，通过卓越鸿昌控股股东鸿昌投资间接控制公司70%的股份。但傅志昌目前仍背负着巨额债务尚未清偿。

招股书显示，2006年8月至2007年5月间，因傅志昌需要外汇资金设立卓越香港并通过卓越香港在境内设立卓越鸿昌前身卓越有限，向其同学兼好友傅仰富(中国香港人士)借款715.5万港币和5万美元，并将该借款提供予卓越香港，由卓越香港用于投资卓越有限。这部分借款并未约定利息和还款期限，在傅志昌资金周转方便时偿还，该借款目前尚未偿还。由于中国外汇管理相关规定所限，傅志昌暂时无法将其境内的人民币资金汇出境外，从而无法在境外向傅仰富归还借款。

公司称，截至该招股说明书签署日，傅仰富并未向傅志昌提出偿还上述借款，如傅仰富提出要求归还，且傅志昌不能在境外及时筹措款项并归还，将面临个人所负数额较大的债务到期未清偿风险。

《公司法》第147条规定，有“个人所负数额较大的债务到期未清偿”情形的，不得担任公司的董事、监事、高级管理人员。不过，上述投行人士分析，由于卓越鸿昌实际控制人所负债务并未约定还款期限，因此或并不满足上述“到期未清偿”的情形。但仍需提醒投资者注意的是，若上述借款被要求归还而实际控制人无法及时归还时，傅志昌所持有公司股权有可能面临被抵押等风险，可能导致公司股权结构发生变化。

曾未及时办理外汇登记手续

除上述问题外，记者还发现，公司实际控制人傅志昌曾未及时办理外汇登记手续。

2006年6月1日，傅志昌通过认购卓越香港发行的普通股成为卓越香港的自然人股东。傅志昌投资卓越香港的事项应履行国家外汇管理的相关规定。但其在投资卓越香港时，未及时按照国家外汇管理局关于境内居民个人境外投资的相关规定进行备案登记。2009年，傅志昌提出申请，补充登记其投资卓越香港的事项。2009年6月8日，傅志昌就其境外投资卓越香港事宜在国家外汇管理局福建省分局补办了相关手续。